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[财经] 美联储紧急预警 全球金融大风暴将袭

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发表于 11-18-2016 08:36 AM | 显示全部楼层 |阅读模式

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11月17日,美联储主席耶伦发表讲话,这也是特朗普胜选后耶伦的首次表态。她在听证会上称,加息可能相对快到来,维持利率在低位太久鼓励过度冒险,到未来某个时候为防止经济过热,可能不得不突然加息,这最终会伤害金融稳定性。

今年年中英国退欧,扰乱了美联储加息部署,此外,美国总统大选结果未定,也是耶伦按兵不动的重要因素。因为,倘若加息引发金融市场动荡,特朗普必然会将责任推向民主党一方,对希拉里竞选产生不利影响。当前,美国总统大选尘埃落定,在特朗普和共和党施压下,美联储再无延缓加息的理由,彻底转向鹰派属于情理之中。

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数据显示,美国10月消费者物价指数(CPI)经季调整后月增0.4%,为连续3个月上升。截至11月12日,国内失业救济人员下降到23.5万人,创43年新低。10月新房开工意外上升创9年新高。失业率下降、通胀率上升,为美联储加息提供充足理由。

受此影响,美元指数刷新2003年4月以来高位逼近101大关,欧元兑美元跌破1.0620,创去年12月3日以来最低。日元兑美元跌破110关口至110.18,属今年6月来首次。美元指数强力上涨,让人民币严重承压。11月18日,在岸人民币大跌逾200点,一度跌破6.89关口,创八年半新低,离岸人民币跌破6.91大关,创下历史新低。

美联储加息箭在弦上,对各国央行均构成挑战。从历史经验看,任何一轮美元强势周期,往往会引发全球金融巨震,尤其对于经济脆弱新兴国家,将遭遇资本外流和货币贬值的冲击。如果央行提高利率,通过高息揽储抑制资本外流,必然对资本市场构成重大利空,进而打击实体经济。若放任汇率大幅贬值,则导致输入性通胀,抬高社会物价水平。通常情况下,一般国家只能放任汇率贬值,大幅提高利率加以应对,社会经济为此付出高昂代价。


笔者曾经提到,国家之间既存在合作共赢,也暗含着竞争博弈。犹如武林高手过招,招数上稍有差池,必然落得个惨败出局。稳健货币政策、合理产业布局、完善金融市场、强大科技创新力、可持续的财政政策,是各国必须修好的“内功”。美国爆发次贷危机,正是货币超发和泡沫堆积酿成的恶果。中国经济面临下行压力,也是泛滥货币过度透支了人口红利所致。

货币的本质是稀缺,正是为了从消费者手中争夺稀缺货币,才迫使企业不遗余力追求创新。如果货币不再稀缺,变为极为泛滥,此外伴随着生产成本不断上涨,必然打击企业投资热情,也降低社会储蓄积极性,资产泡沫也将愈演愈烈,因为,在高通胀环境下,投资房地产和股票市场,是人们保值增值的唯一手段。当资本过度追求价格收益时,必然会对实体经济形成挤压,企业创新动力也将停滞乃至消失。

这也是特朗普炮轰美联储的关键原因。特朗普曾经说,作为一个商人他喜欢低利率,但基于国家利益考虑,利率就应该提升。地产大亨出身的他,经历过曾经滞胀年代,对通货膨胀危害有切身感触,也熟知资产泡沫对实体经济的吞噬。相比索罗斯、巴菲特等精明的金融玩家,特朗普更具强干务实的特性。特朗普上台,标志着金融一家独大格局被打破,美国经济将向实体制造业道路回归,泛滥美元时代也将宣告终结,必然对各国经济造成深远影响。

据美国财政部最新发布的数据,中国9月持有1.16万亿美国国债,相比前一个月减少281亿,这是2012年9月以来最低水平。日本所持美国国债为1.14万亿,环比下降76亿美元。中国外汇储备已从2014年6月最高点4万亿减至3.12万亿美元。可以预计,如果美联储12月加息,及资本外流放大,各国将加快抛售美债速度,以抵御随时可能发生的金融风险。

对于中国来说,外汇储备是多年积攒最为宝贵的财富,也构成基础货币投放的重要渠道。随着外储持续损耗,商业银行基础货币缺口将放大,如果央行不及时填充,将推动市场利率飙涨,这将资产价格将构成利空。所以,美元强势周期下,加大资本管控力度、频繁释放短期流动性,缓解金融市场资本压力,必要时刻管控楼市价格,或成央行非常时期应对之策。

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新米人

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发表于 11-18-2016 10:35 AM | 显示全部楼层
Sandra回帖支持!~~~
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