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[财经] 大佬们在见闻峰会上说了什么 看这一篇文章就够了

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发表于 11-21-2016 08:25 AM | 显示全部楼层 |阅读模式

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听说昨日刚刚落幕的华尔街见闻峰会干货满满,各位大佬都化身段子手,金句频出。

那么问题来了?如何以最正确的姿势了解峰会上各位大佬的发言,明年闷声发大财呢?小编为你作出了本届峰会的最全总结,想要知道大佬们都在峰会说了什么,看这一篇文章就够了。

中国经济到底触底了没?

【国研中心余斌:中国距L型底部还有两项调整】

国研中心余斌称,房地产和汽车的消费增长已经放缓,因此基础设施投资的高增速、消费增长与收入增长的背离都难以为继续。中国距离L型底部还需要完成这两项调整,而目前需求侧的持续回落短期难以避免。

【国务院参事夏斌:市场出清没有两三年不可能完成】

国务院参事夏斌认为PPI由负转正才刚刚开始,民间投资能不能在2017年有根本扭转,调整与转型的逻辑没有变。中国经济调整到位、基本结束,没有两三年时间不可能完成。

夏斌认为,之所以调整还没有完成,原因在于市场出清的过程,或者说基本出清的过程很艰难。市场不出清的话,很多融资的问题、货币回归正常问题都不可能解决。

大佬们都怎么看中国的货币财政政策?如何实现增长?

【渣打颜色:经济仍处下行周期 房地产基建投资不可持续】

渣打银行资深中国经济学家颜色认为,消费需求不会一枝独秀,人民币快速贬值资本外流,杠杆率过高,房地产大幅波动是主要风险。市场还没有真正体会特朗普当选的风险,短期美元强势还会持续。


【胡伟俊:美元强势不可持续 不认为中国债务和房地产有很大泡沫】

麦格理大中华区首席经济学家胡伟俊称,不认为中国债务和房地产有很大泡沫。他指出,长期来看中国债务并不是会导致债务危机,而是会导致中国潜在增长不停地下行。

解决债务问题的关键在于资源配置到产出最高的地方去,而打压房价则依赖于土地错配的解决。

【广发郭磊:明确看空债券 中下游产业有投资机会】

广发证券首席宏观分析师郭磊认为经济将继续阶梯式下行,但将会脉冲式复苏。明年中国通胀中枢会显著高于今年,货币政策转向还为之过早。大类资产配置方面,郭磊表示明确看空债市,商品偏谨慎,中下游产业或有投资机会。

【兴业鲁政委:今年是典型的滞胀 明年大宗商品不会像今年这么强悍】

兴业银行首席经济学家鲁政委称,经济下行基建地产轮流站岗,明年又到基建站岗年。缓冲经济下行,基建和地产几乎是轮流在站岗,明年又到基建站岗年。过去金融危机刚刚开始的时候,可以非常简单的进一步使用财政或者货币政策,然而在这么多年的接连使用,财政变得不是很宽裕,同时赤字空间并不能做太多,经济进一步缓冲恐怕只有靠政策银行。

他说,今年是典型的滞胀。明年全年PPI都会是正值,明年大宗商品价格不会像今年这么强悍,但也没有那么悲观。

全球择时:主要经济体何去何从?

【俞平康:日本将承受失落的30年 欧洲注定崩溃】

长江养老保险首席经济学家俞平康认为,未来全球经济的希望在中国和美国。美国已经悄然完成了结构性改革,而日、欧政府力量太弱,永远无法完成结构性改革。日本失落的20年将变成失落的30年,欧洲注定分崩离析。


【邵宇:全球化开始逆转 欧元和欧盟明年或面临最后时刻】

东方证券首席经济学家邵宇表示,特朗普当选意味着,几十年来美国、美元引领的全球化已开始逆转。现在全球不是一只两只黑天鹅,湖面上乌央央都是黑天鹅。年末到明年欧洲经济体选举,或是欧元欧盟的最后时刻。

邵宇的15分钟演讲句句珠玑,以下是部分演讲实录:

“我当时(希拉里、特朗普)各押500块,但特朗普赔率不一样,1赔3,在加拿大是1赔11,最后赢了一千块钱。”

“第二天一醒来的时候,人生观都变了。因为做宏观分析师第一个就是报告要重新写,突然发现没有必要,把总统名字把希拉里改成特朗普就可以了。”

“靠谱的东西全面押注,特朗普欠世界一次大跌,只不过不知道什么时候”

大类资产如何配置?

【通胀起来 美林电风扇将吹向股票和商品】

从容投资首席策略师陈春艳表示,在2017年的温和扩张加温和通胀之下,股票将是最优选资产;对债券的看法比较偏空,但还没有到债券特别难受的时候;认为2017年商品牛市还会持续,但会呈现不同商品分化的局面。

Milvus Capital首席投资官李宇认为,而

对于合适的股票选择对象,要买被错杀的“白马”,而不是捡跌幅最多的。

因为一旦出现黑天鹅,市场大幅度暴跌时3,买入被错杀的白天鹅会更好。但通过沪港通配置港股并不能真正抵消外汇贬值风险,因为所有的收入和分红利润都是人民币的。

曾就任于外管局的博海资本投资总监孙明春认为,未来人民币贬值还会持续一段时间,但贬值幅度不会过大,每年在5%、10%之内,美元兑人民币不会到8。而有两条路径可以用人民币保值:

一是黄金,因为黄金没有5万美元的限制;二是港股,港股目前的估值太低,还有一些大陆买不到的非常优质的股票。


【洪灏:通胀将戳破债市泡沫 债券将跑输股票】

交银国际董事总经理洪灏认为,通胀持续攀升将意味着全球债券配置模式的转换,债市泡沫将被戳破。未来债券大概率跑输股票。他还预计,A股和债市的转换或更明显,明年表现或好于今年,港股调整尚未到位。

【韩同利:特朗普“电风扇”还能吹多久?】

前复星集团固收首席投资官韩同利认为,美元实际利率上升以及汇率走强都将伤害美国实体经济,若出现该情况,自然力量将让其再回来;从3到6个月的投资周期来看,美债收益率继续往上的空间会小于下降的空间。

2017年债券市场最佳机会

【邓海清:新一波全球经济周期归来 权益类投资将“屌丝逆袭”】

九州证券全球首席经济学家邓海清认为,随着特朗普当选,全球经济新一波周期即将归来,各国央行都可能把加息纳入考虑,债市投资即将进入黑暗时代,做股票、PE投资的人将“屌丝逆袭”。他认为明年中国GDP几乎不可能跌破6.5%。

【警惕流动性风险——从资产荒到资金荒】

华创证券资产管理部总经理屈庆指出,资产荒源于银行理财过度的扩张,而央行没有投放更多货币则引发了“资金荒”,资金紧张始于6月份,如果未来监管收紧,一定产生资金荒。徐小庆则认为货币政策已有所趋紧,原因之一是配合地产调控。

【一个时代的结束:特朗普上台 35年美债牛市走到尽头】

关于特朗普对市场影响,IDG资本投资合伙人高梅称,明年市场波动率会增加,美国不再当“老大”,而会把本国利益放首位,全球化发展已走到尽头。她预计,明年美联储可能会加息两次,未来利率走高,金融状况收紧,35年的美债券牛市已走到尽头。


【债券投资将进入“黑暗时代”?】

华尔街见闻峰会论坛嘉宾认为,明年全球经济将迎来新一波周期,主要央行都可能将加息纳入考虑。中国2014年至今一直执行稳健货币政策,但内涵已从相对宽松到中性到偏紧,债券投资即将进入“黑暗时代”。

不过也有嘉宾持不同观点。敦和资管董事总经理、宏观策略总监徐小庆认为,尽管流动性已经有所收紧,但明年债券也并非一无是处。

他认为,债券市场正反映出一个最大的风险,就是货币政策事实上已经有所趋紧。中国央行货币政策虽然一直讲稳健的货币政策,从2014年讲到现在一直是稳健的货币政策,其实是一直发生变化,内涵从相对宽松到中性到偏紧。

2017年外汇市场最佳机会

【何昕:明年做多波动率才是王道!】

法兴银行亚洲区利率与汇率交易董事总经理何昕称,总体感觉,外汇市场重新回到了一个动荡的岁月。2014年6月份波动率跌至谷底,但进入2015年以后,波动率重新回归。美国大选后,市场从一个极端走向另一个极端,明年外汇市场最大的不确定在于美元。

【周浩:人民币背后存在明显的政府引导】

德国商业银行中国首席经济学家周浩称,人民币背后存在明显的政府引导,每年12月份人民币兑美元都有较大波动,央行的目标管理明显。

【周道传:特朗普的承诺能兑现一半就不错了!】

云峰金融研究董事总经理周道传称,特朗普大概率奉行实用主义,选举承诺中能有一半落实已经相当不错。贸易保护政策可能会打折,并推迟推出。在联储加息的过程中,美元大概率走强,此轮美元上涨周期和上一轮比较相似,如果后期走势具有相似性,此轮美元上涨周期将在2018-2020年左右结束,目标110-120之间。


【美元走强成大概率事件 汇市如何交易?】

华尔街见闻峰会嘉宾认为,美元指数大概率继续走强,人民币短期仍面临贬值压力,12月可能波动较大。他们还认为,过去两年表现最差的商品货币明年将有较好表现,欧元则会因不确定性而波动率上升。

2017年股市市场最佳机会

【几乎人人都看好明年A股 但问题恰恰就是市场预期太一致】

民生证券副总裁、研究院院长管清友坦言称,目前大家看法(看好股市,看空债市)都太一致了,这可能会让市场预期快速自我实现和破灭。而且,他表示,看好消费类行业。

明年继续看好港股,中银国际董事总经理、首席策略分析师胡文洲表示,香港股市的估值处于历史低位。

对于A股,华夏基金股票投资总监孙彬认为,目前A股处于合理水平,而相比较其他国家的经济基础,中国A股具有一定的吸引力。

企业盈利改善是看好A股市场的原因之一。平安证券首席策略分析师魏伟表示,就A股市场来说,企业盈利在结构上发生了真实发生。当前PPI正处于连续的上行周期。2012年3月-2016年8月,中国经历了54个月的PPI通缩周期,这是我们统计以来最长的。在整个宏观经济的大背景下,结构性的盈利变动已非常清晰,而且这个变化还在持续。中上游企业盈利转变,有可能超市场预期,且随着供给侧改革要加码去杠杆,对短期经济企稳带来更大空间。

2017年最佳大宗商品市场最佳机会

【丁涵之:中期油价大概率在40-60区间】

华泰证券研究所港股研究总监丁涵之表示,油价中期在40美元/桶以下很难持续,是很多油公司成本线,但是上方顶在60美元,高于这个价位会带动页岩油公司的回归。因此整体区间在40-60美元区间是大概率。


【李山泉:预测黄金价格盯美元就够了吗?这些因素将带来巨大惊喜!】

美国奥本海默基金公司董事总经理李山泉李山泉指出,“想预测黄金价格,70%盯美元就行,你恰恰错了,”余下的30%经常能够带来巨大惊喜。若以非美元衡量黄金价格,其走势将与美元差别很大,例如,以日元衡量的黄金价格是向上的。

【对于明年大宗商品,看多还是看空?大佬们这么说】

中信证券另类投资负责人郭胜北称,基本思路是非常看多大宗商品。对于油价,丁涵之称,油价在40美元以下难以持续,但未来两年不超60美元。傅晓表示,从宏观角度,黄金有一定下行压力,但受负利率、央行储备及民间需求等支撑,未来表现仍相对稳健。

法国兴业银行亚太区大宗商品董事总经理章如铁表示,

从数据来看,各类金属在90%成本线的价位一般会形成非常强的支撑,而成本很严重受到汇率的影响。大宗商品价格的变化也会引起汇率的变化。

中银国际环球商品(英国)有限公司环球市场策略主管傅晓认为,

从宏观角度来看,黄金呈现一定的下行压力,不过未来表现应该还是相对稳健。

量化投资

【2017年是做量化策略最好的机遇?】

华尔街见闻峰会量化投资专场上,嘉宾指出,宏观分析更适于判断风险,但总体上难于判断方向,因此需要结合多种量化策略在多种资产上进行配置和交易。嘉宾更是表示,2017年是做量化策略最好的机遇,是对机构投资人长期最负责的做法。

资本寒冬:创投要如何熬过来?


【平安创投郁乐:资金大举涌入后一级市场分化严重 】

平安创投董事总经理郁乐认为,当前一级市场存在非常严重二元分化,一百亿估值的“独角兽”巨婴不少,同时更多初创公司融资非常困难,二级市场“宁买贵不买错”的属性已传导入一级。

【分化愈发严重 PE如何熬过这个“资本寒冬”】

平安创投董事总经理郁乐,云月投资合伙人茅矛,华平集团执行董事朱莉丽,和易凯资本董事总经理宋卓都认为,PE市场下半年进入“资本寒冬”,一二级市场联动趋势在增强。

云月投资合伙人茅矛认为,中国消费行业正处于寒冬,投资者需要抱团取暖,而女性和老年消费市场可能会有机会。

华平集团朱莉丽认为,在新环境下,跨境PE收购正迅猛发展。PE和产业资本结合在跨境并购的领域可以实现非常好的共赢,这将是未来行业非常大的趋势。

易凯资本董事总经理宋卓认为,进入资本寒冬后,PE融资规模、速度,甚至风口都在变少变小。现在应该关注消费升级和技术升级领域,特别是中国人均GDP提升到8000美元到10000美元之后会有特别显著的影响。

宋卓还认为,一二级市场的通道还有很强瓶颈,瓶颈主要来自监管和估值两方面。

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发表于 11-21-2016 10:24 AM | 显示全部楼层
丽蓓嘉回帖支持!~~~
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发表于 11-21-2016 10:24 AM | 显示全部楼层
感谢CathyLee分享~~~
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