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[财经] 股市和货币双双下跌 市场开始感受到“特朗普效应”

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发表于 11-22-2016 08:27 AM | 显示全部楼层 |阅读模式

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由于对贸易战争的担忧、接近14年高点的美元指数,再加上触及数月新高的国债收益率,许多新兴市场的投资者开始抛售。美元和美国股市飙升的同时,新兴市场的货币和股市却一路下跌。

上周六的数据显示,15个新兴市场的货币兑美元全部下跌。其中幅度最大的是墨西哥比索,紧随其后的是南非兰特和巴西雷亚尔。美元兑比索涨8.83%,兑兰特涨7.03%,兑雷亚尔涨6.19%。

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数据还显示,在15个新兴市场,除了南非、中国和俄罗斯的股市外,其它12个市场均出现了下跌。美国大选以来,iShares MSCI新兴市场开放式基金(ETF)下跌了逾7.5%,而标普500指数累计上涨了将近3%。周一收盘,美国三大股市更是齐齐创下纪录新高。

大选后的两周内,相对新兴市场,美国股市实现了自2008年10月以来最好的表现。即便剔除美元的影响,美国股市相对新兴市场的表现也是自2009年3月以来最好的。

证券公司Daishin Securities Co.分析师Kim Se-chan说:“特朗普当选后,资金持续逃出新兴市场。由于不确定性增加,该市场的货币和股价短期内将承压。”

与此同时,由于借贷成本上升,从中国到印度的亚洲国家公司都放缓了债券发行。


《华尔街日报》指出,亚洲公司此前利用全球低利率,举借了上万亿美元债务来支持扩张,而且这些债务通常是以美元计价的。Dealogic公司的数据显示,今年迄今,亚洲公司发行了1.1万亿美元的债券,而2008年为2608亿美元。

特朗普的意外当选,以及对美联储下月加息的预期增加,已经推动全球债券收益率上涨,导致举债成本增加。而且,由于本币贬值,公司持有的美元债在偿还时变得更加贵了。据报道,上周,印尼、马来西亚、印度和韩国政府纷纷出手,直接或间接干预,防止本币暴跌。

银行家和分析人士认为,亚洲债券市场目前的下滑只是暂时的,他们真正担心的是,持续的资本外流可能冲击到未来经济的展望。

摩根大通亚洲(除日本外)市场的债务资本市场主管Mark Follett说:“眼下,这不过是短期反应。我们面临的风险是,它有可能变成更基本面的东西。”

公司举债成本增加意味着,他们必须动用更多利润来偿还债务,而不是用来支持可以带动增长的项目,如新建工厂或基础设施。亚洲,这一有着全球最具活力经济体的地区,其整体增长也会因此受到冲击。

但也有分析师持更加乐观的看法。金融服务公司USAA全球多资产投资主管Wasif Latif对CNBC说:“我们认为,市场的反应过度了,实际情况应该是介于这种情况之间,美元可能继续升值,经济也将保持增长。” Latif管理着93.5亿美元资产。

贝莱德投资研究所(BlackRock Investment Institute)的全球宏观投资策略师Isabelle Mateosy Lago也表示:“如果美元继续上涨,这一趋势将损及新兴市场……但新兴市场抵御这一风险的能力比过去强多了,他们的美元债有所减少,自身基本面非常坚实,如果需要还可放松货币政策。而且近期的资本流入也提供了支撑。”Lago建议增持新兴市场。

自7月以来,新兴市场股票基金每月的流入额达数十亿美元,但这一趋势在过去三周出现了反转,而且在大选后加剧。基金追踪机构EPFR Global的数据显示,上周股票基金流出了54亿美元,为2015年8月以来最高额。

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发表于 11-22-2016 09:10 AM | 显示全部楼层
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楼主lol帖子好赞~~~
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